あなたはどのタイプ？投資家心理テスト：平田啓

二者択一の質問

個人投資家の方々に投資アドバイスをさせていただくと、人によって反応がまったく異なることに驚かされます。その理由にもさまざまあると思われますが、そのひとつには、『投資家個々人の性格』が投資活動に大きく影響するということが挙げられると思います。
たとえば、次の二者択一の質問に答えていただけますでしょうか?

【A群】
（1）50%の確率で200万円が獲得できる。
（2）100%の確率で100万円が獲得できる。

あなたならどちらを選びますか?
さらに、次の二者択一の質問にも答えて下さい。

【B群】
（1）50%の確率で200万円損をする。
（2）100%の確率で100万円損をする。

選びましたか?
実は、この質問は、ファイナンス分野の学者の間で現在研究が盛んに行われている、投資家の心理面に焦点を当てた『行動ファイナンス』における代表的な質問なのです。
その研究ではたいていの場合、最初の質問（【A群】）では（2）を、二番目の質問（【B群】）では（1）を選択するとなっています。
しかし、私が個人投資家の方を対象に同じ質問をさまざまな場面でさせていただいた結果、たいていの場合、ある選択肢の組み合わせに偏るということはむしろ稀でした。
毎回あまりにも異なる結果になるので、学者の研究結果ももしかしたら思い込みなのでは、と疑ってしまうほどです。
ただし、上記の選択肢の組み合わせによって人の性格の一端が伺えるので、その方により適したアドバイスができることに気づきました。
以下が私の施したタイプ別の投資アドバイスです。

ギャンブラータイプ

上記質問で「【A群】(1)‐【B群】(1)」という組み合わせになったというあなた。つまり、『50%の確率で200万円が獲得できる』と『50%の確率で200万円損をする』を選んだあなたは、投資に向いているタイプといえるでしょう。「リスクを取らなければリターンも獲得できない」という考え方ができているからです。 ただし、この組み合わせの場合、「200万円獲得」・「0円」・「200万円損失」の3パターンの結果になります。つまり、得するときも大きいけれども、損するときも大きいというあなたは『ギャンブラー』タイプです。
そんなあなたが投資を始めると、ギャンブルと同じく、慣れないうちから所持金の大半をつぎ込んでしまう可能性があります。そして、そんなあなたほど、なぜかビギナーズ・ラックに恵まれることがあり、さらにつぎ込んだ結果、最終的には大損して終わる危険性があります。
そうならないために、もしあなたがギャンブルではなく、投資を始めようと思うなら、まず『一発当てよう』という考え方は捨てることです。一発当てても、一発大負けしたら意味がありません。最初は少額から始めて、勝ち負けをコツコツ積み重ねて下さい。そして、慣れてきて、勝負どころなどがわかってきたら大きな取引を交えても良いと思います。そうすれば、元来リスクとリターンという考え方ができているあなたは、優秀な投資家になれるでしょう。

もっとも投資に向いているタイプ

上記質問で「【A群】(1)‐【B群】(2)」という組み合わせになったというあなた。つまり、『50%の確率で200万円が獲得できる』と『100%の確率で100万円損をする』を選んだあなたは、投資に一番向いているタイプといえるでしょう。なぜなら、「リスクを取らなければリターンも獲得できない」という考え方ができているうえに、200万円損失を抱えるという最悪のケースを回避できているからです。
投資をする場合、「いかに儲けるか」から始めると、往々にして損失を抱えて退場という結果になります。むしろ「負けをいかに小さくするか」から始めると、結果的に勝つ可能性が高まります。つまり、得するときもさほど大きくないけれども、損するときもさほど大きくないというあなたは、『コツコツ』タイプです。
ギャンブルには興味はないけれども、投資についてはよく学んで、堅実に資産運用していきたいと考えているのではないでしょうか。そんなあなたは専門書籍・雑誌・セミナーなどを活用して、まずひと通りの知識を習得して、シミュレーションも繰り返したうえで、投資を始めるのが良いでしょう。
結果重視のあなたは、「手っ取り早く儲かる」という話しには惑わされず、時間がかかっても結果を残すことに専念されるのが良いと思います。そして、実際の取引でも「小さく負けて勝って」を繰り返していくうちに、あなた独自の得意な闘い方が研ぎ澄まされていき、少しずつ取引量も増やしていけば、結果も自ずとついてくるでしょう。

やや投資に向いていないタイプ

上記質問で「【A群】(2)‐【B群】(1)」という組み合わせになったというあなた。つまり、『100%の確率で100万円が獲得できる』と『50%の確率で200万円損をする』を選んだあなたは、投資に向いていないタイプといえるでしょう。「リスクを取らなければリターンも獲得できない」という考え方ができていないからです。
この組み合わせの場合、「100万円獲得」・「100万円損失」の2パターンの結果になります。「【A群】(1)‐【B群】(1)」の組み合わせの場合と結果は同じなのですが、リスクについて理解できていないうえに、200万円損失という最悪のケースを、確実に獲得できる100万円で賄うという考え方をもつあなたは、投資での損失を貯金で補う可能性があります。
そんなあなたが投資を始めると、『得するときには確実に得したい、逆に損するときはなるべく不確実性をもたせたい』と考えるので、リターンを獲得できるときには利食いを急いでしまい、もう少し待てばもっとリターンを獲得できたチャンスを逃す傾向があります。
逆に、損失を抱えた場合には、「いつか戻ってくれるのではないか」と不確実性にかけてしまい、どんどん損失が膨らんでしまい、最後には塩漬けしてしまうでしょう。
そうならないために、もしあなたが投資を始めようと思うなら、まず『リスク』について理解するべきです。リスクについて理解したうえで、さらに、リスクの低い金融商品を選んだほうが、あなたの性格に合っているでしょう。
リスクの高い、つまり、価格変動の大きな金融商品にあなたが手を出すと、大損を抱える危険性があるので、短期金融商品（MMF）や日本国債といった、変動の小さい金融商品のほうが良いと思います。

まったく投資に向いていないタイプ

上記質問で「【A群】(2)‐【B群】(2)」という組み合わせになったというあなた。つまり、『100%の確率で100万円が獲得できる』と『100%の確率で100万円損をする』を選んだあなたは、投資に一番向いていないタイプといえるでしょう。「リスクを取らなければリターンも獲得できない」という考え方がまったくできていないからです。
この組み合わせの場合、「0円」という1パターンの結果にしかなりません。つまり、得も損もすることがありません。不確実性を嫌うあなたは投資はやめて、ひたすら貯金することに努めれば良いと思います。
あなたが投資を始めると、少しの価格変動にうろたえてしまい、ネット取引ならばパソコンの前から、証券会社の支店では株価ボードの前から離れられなくなるでしょう。そして、投資のこと以外何も手がつかなくなり、本業がおろそかになってしまう可能性があります。
そうならないために、あなたは投資をしないほうが無難だと思います。本業の仕事に専念して節約に努め、貯金していくことが、あなたの人生を豊かにするもっとも近道だと思います。

自分の性格を把握することから始めよう

いかがでしたでしょうか?実は、右記質問の期待リターンはどの組み合わせでも「0円」なのですが、それはあくまで数学上のこと。あなたの性格があなたの投資結果に顕著に影響をもたらすので、まず自分はどんな性格なのか把握することから始めましょう。