なぜドル円の上値は重いのか[井口喜雄]

トレイダーズ証券の井口喜雄による【Dealer’sEYE】をお届けします。

今週は米税制改革案の上院通過を背景に週明けドル円は113.06円台まで上昇しました。しかし、足元で米経済指標が軒並み悪化したほか、ロシアゲートや北朝鮮問題などリスク要因が足枷となり、上値は重い展開です。また、今週末に米雇用統計、来週にはFOMCとビックイベントを控えて参加者がポジションを傾けにくいともいえます。引き続き次のテーマを探る時間帯が続きそうです。

米政治の行方に注目

米税制改革案の上院通過でのドル買いは今週末の米雇用統計前に一服した感じがあります。

米税制改革案について今後は両院で法案を一本化することと法案可決の時期が焦点となります。年内の法案可決はドル上昇要因とはなりますが、現時点でドルの上昇が抑えられているのでここからさらなる上昇を期待するのは酷かもしれません。逆に法案可決の時期が年越しとなれば失望感から下落するといった可能性のほうが高そうです。

また、上値を試すにもロシアゲート疑惑や北朝鮮情勢など潜在的なダウンサイドリスクを抱えており、なかなか強気スタンスはとれません。中期的に見てドル円の上昇余地は残されていると見ていますが、突発的なリスクを考えると深い押し目を待って買いポジションをとっていく戦略が安全かもしれません。

米雇用統計のインパクトは限定的か

そのほか、今週のイベントとしては金曜日に米雇用統計が予定されています。

市場予想は非農業部門雇用者数が19.9万人、失業率は4.1%、平均時給も0.3%増と申し分ない数字が織り込まれています。この数値通りであれば堅調な米ファンダメンタルが再確認され買い材料となるでしょう。しかし、来週のFOMCで利上げが確実視されているほか、米政治の行方に注目が集まるなか、今回米雇用統計の注目度はそれほど高くはありませんので値動きは限定的かも知れません。最近の米雇用統計の傾向を見ると発表直後にアルゴが反応してさらに自律反発するといった「行ってこい」の展開も考えられますので突っ込みすぎると危険かもしれません。

方向性を示す一目均衡表の基準線も横ばいでトレンドレス

テクニカル面でもチャート上の位置も大きく変化は無く、日足一目均衡表は雲の中を推移しているほか、基準線も水平でトレンドレスな状態を表しています。雲上下限に近づけば反発する可能性は高く、ブレイク材料が不足している場合は雲を抜けるのは困難かもしれません。 

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井口喜雄の写真

井口喜雄(いぐちよしお)

トレイダーズ証券市場部ディーリング課。認定テクニカルアナリスト。1998年より金融機関に従事し、主に貴金属や石油製品のコモディティー市場を中心としたカバーディーリング業務に携わる。2009年からみんなのFXに在籍し、ドル円や欧州主要通貨を主戦場にディーリング業務を行う。ファンダメンタルズから見た為替分析に精通しているほか、テクニカルを利用した短期予測にも定評がある。FX攻略.com公式サイトでもコラムを連載。

公式サイト:トレイダーズ証券

twitter:https://twitter.com/yoshi_igu

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