井口喜雄

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    2016年2月10日
    【Dealer’sEYE】ドル円は新たなステージへ[井口喜雄]
    こんにちは トレイダーズ証券の井口喜雄です。 円高が加速 荒い値動きが続いています。先週、「日銀マイナス金利」VS「世界的リスクオフ」の構図で、現状はリスクオフ地合いが優勢とお話しいたしましが、予測通りリスクオフ主導の展開となり円高が加速しました。 中国は今週春節(旧正月)のため休場しており、中国発のリスクオフの心配は後退しているものの、欧州ドイツ銀行の信用問題が懸念材料視されており、ドイツ銀行は約10%の下落、DAXも3%下落しました。 ドイツ銀行のデリバティブ取引の規模が非常に大きく、保有残高が約7100兆円あり、リーマンブラザーズの負債総額が約64兆円だったことを考えると、その規模がいかに大きいかがわかります。そして今週はギリシャ株価が急落しており、ドイツ銀行はギリシャ関連のデリバティブが多く保有しているため、リーマンショックならぬ「ドイツ銀行ショック」が起こるのではとの思惑から世界的な株価売りという流れになりました。 また、日経平均も日銀のマイナス金利導入を受けて収益に懸念が出ている金融関連株を中心に売られ一時900円超の下落となりました。つられたNYダウも軟調な値動きとなり世…
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    2016年2月3日
    【Dealer’sEYE】「マイナス金利」VS「リスクオフ」[井口喜雄]
    こんにちは トレイダーズ証券の井口喜雄です。 先週金曜日に黒田バズーカ3が発動しました。何通りかのシナリオを想定しており、マイナス金利も頭の片隅にはありましたが、本当に実地するとは思いもよらず、ディーリングルームは一瞬騒然となりました。 発表後に円は売られ、ものすごい勢いでドル円は一気に3円近く上昇しました。その後は乱高下こそありましたが、結果121円台をキープして週末クローズを迎えました。週明けは勢いをそのままに30PIPほど上窓を開けてオープンとなりましたが、その後は勢いをなくし、原油が大台の30ドルを割れるとともに120円を割れる展開となっております。 今週の展開は? さて、今週の展開ですが、マーケットはマイナス金利の解釈に迷っているようで、明確な方向感が出ていません。 素直に考えれば円売りですが、欧州が先行して行ったマイナス金利の効果は限定的であったことを考えると、円安誘導するには限界があるように思えます。であれば、中国情勢や新興国の経済状況、原油価格など外部要因からなるリスクオフの波にのまれてしまう可能性があります。構図としては「日銀マイナス金利」VS「リスクオフ」の展開です…
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    2016年1月27日
    【Dealer’sEYE】注目のビックイベントを控え 戦略は如何に!![井口喜雄]
    こんにちは トレイダーズ証券の井口喜雄です。 それでは、まずは今週の値動きを振り返ってみたいと思います。 週末に控える2つのビックイベント ドル円は原油安・株安を背景に118円後半から118円台前半まで下落したものの、原油が下げ渋りリスクオフの動きが一巡すると118円中盤でもみ合いとなりました。もっとも今夜開催されるFOMCや、今週金曜日の日銀金融政策決定会合を控えていることもあり、イベント通過までは無理にポジション構築しない参加者が多く、明確な方向感は出にくい展開となりました。 さて週末に向けてビックイベントが2つ控えており、今後のモメンタムを決定づけるイベントと言っても過言ではありません。FOMCと日銀金融政策決定会合でマーケットはどのような流れとなるのか、しっかりと戦略を立てておきましょう。 まず今夜のFOMCですが、焦点は声明文です。 ドル上昇シナリオは、今年3月に追加利上げ余地を残しつつ、年4回以上の引き上げペースをやっていく姿勢を示すこと。ドル下落シナリオは、利上げペースが、もっとゆっくりとしたペースとなることが明確にわかる声明文となった場合です。 何度かお伝えしております…
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    2016年1月20日
    【Dealer’sEYE】戻り売り相場ではあるものの[井口喜雄]
    こんにちは トレイダーズ証券の井口喜雄です。 今週の値動き それでは、まずは今週の値動きを振り返ってみたいと思います。 月曜日のオープン(7時)からクロス円は大きく下窓があいてスタートとなりました。最近では毎週月曜のオープンで大きく下窓が開いており、朝から緊張が走ります。ただ、ドル円は瞬間的に116.65円付近まで下値をためしたものの、すぐに窓を埋めて117円台の中盤での値動きとなりした。また、昨日発表された中国GDPも予想通りだったため、明確な方向感はでず、こう着状態が続いています。 さて週末に向けての値動きですが、ドル円は引き続き中国情勢や原油価格など外部要因左右される展開が継続しそうです。基本スタンスは人民元安・原油安・株安からリスク回避の地合いとなり円高に警戒します。また、日足チャートを見ても急落は止まったものの、下降トレンドラインは継続しており、2015年8月24日安値である116.10円がターゲットに変わりはありません。 しかし、モメンタムは少し変化しており、116円台ではかなりの押し目買いがあるほか、直近の米雇用統計を筆頭に足元の米経済は比較的堅調であることから下値も試し…
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    2016年1月13日
    【Dealer’sEYE】当面は戻り売りの好機か[井口喜雄]
    こんにちは トレイダーズ証券の井口喜雄です。 それでは、まずは今週の値動きを振り返ってみたいと思います。 今週の値動き 月曜7時のオープンからクロス円は20~30銭程度の下窓を開けてスタートし、その後も資源国を中心に急落が続きました。特に南アフリカランドの下げ足は速く、ロスカットを巻き込みながら10%近く急落し最安値を更新していきます。朝一番という時間帯もあってお客様の取引はストップロス注文とロスカット注文の売りが大量にきました。カバー先の銀行をみても南アフリカランドのスプレッドは大きく拡大しており、大変なオープンとなりました。 さて週末に向けての値動きですが、南アフリカランドは10%の下落後7円台を回復しております。取れるべきストップは全部とったような激しい値動きだったので、緩やかながら自律反発していくとは思います。ただ、中国次第ではさらに下値を追う可能性もありますので、南アフリカランドでスワップ狙いのロングポジションを持つならば、ロスカットラインをかなり下に設定しておく必要がありそうです。 ドル円も先週金曜日に発表された2015年12月分の米国雇用統計は非農業部門雇用者数29.2万…
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    2016年1月6日
    【Dealer’sEYE】予断を許さない中国情勢!急落に警戒![井口喜雄]
    こんにちは トレイダーズ証券の井口喜雄です。 新年明けましておめでとうございます。本年も皆様におかれましては、より良いトレードの年で有りますよう心よりお祈り申し上げます。私も皆様のお役に立つレポートが書けるよう精進してまいりますので、本年もどうぞよろしくお願いいたします。 年末年始相場を振り返る それでは、まずは年末年始の相場を振り返ってみたいと思います。 クリスマスから年末にかけての値動きは、薄明商いのなか思惑的な値動きや、スパイクが散見するため、ディーラーとしては気が抜けないのが毎年恒例でしたが、昨年はこれといった特別な値動きはなく、割と静かにクローズした印象です。ドル円に関しては年内に120円割れを予測していたので少し拍子抜けした年末となりました。 ただし、年が明けると中国の景気先行き懸念から中国株式市場でサーキットブレーカーが発動し、日経平均株価も一時600円安になり、ドル円は120円台から118.70円付近まで大幅に下落しました。また、中東でサウジアラビアやバーレーンなどがイランとの外交関係を断絶するなど、地政学リスクが高まったこともドル円の重しとなったようです。 さて、今週…
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    2015年12月24日
    【Dealer’sEYE】薄商いのなか120円割れも視野に[井口喜雄]
    こんにちは トレイダーズ証券の井口喜雄です。 それでは、今週前半の相場を振り返ってみたいと思います。 今週前半の相場を振り返る まず、先週のFOMCでは10年ぶりの利上げに踏み切ったものの、ドルは上値の重い展開が続いています。今週に入り堅調な経済指標や、原油高を頼りにNYダウは3日続伸していますが、こちらにも反応はなくドル円は120円後半で推移しています。 さて、年末にかけての展望ですが、ドル上昇材料がそろっているように見えるものの、米利上げ直後なだけに材料出尽くし感は否めません。シカゴ筋のドル円ポジションを見ても円ショートはかなり巻き戻されており、クリスマスや年末に向けてマーケットが休暇モードに突入している薄商いのなか、急落するイメージが抜けません。 中期的にみてもドル円上昇シナリオにはFOMCは年4回以上の引き上げペースが必要だと思っており、原油安や、米ISMの数値を背景に考えると追加利上げには慎重にならざるを得ません。また、先週日銀が発表した緩和政策に対する「補完措置」も、追加緩和実施の可能性を来年繋いだとみる向きもありますが、実際には追加緩和策が限界を迎えていると考えるほうがし…
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    2015年12月16日
    【Dealer’sEYE】今夜のFOMCはダウンサイドリスクに警戒[井口喜雄]
    こんにちは トレイダーズ証券の井口喜雄です。 今週前半の相場振り返り それでは、今週前半の相場を振り返ってみたいと思います。 原油先物価格が一時34ドル台まで下落するなどリスクオフの展開からドル円も120.30円付近まで下値を拡大しました。その後は、原油先物が割安感から反発したほか、昨日発表された11月の米消費者物価指数は、コアベースで昨年5月以来となる大幅上昇したことで、FOMC前にインフレ動向が確認できたことが買い材料となり121.70円まで回復し推移しています。 今夜はFOMCが控えており、政策金利発表が28時(翌日4時)でイエレンFRB議長の記者会見が28時30分(翌日4時30分)に予定されています。今年最後のイベントと言っても過言ではないFOMCでマーケットはどのような流れとなるのか、しっかりと戦略を立てておきましょう。 さてドル円ですが、今夜開催されるFOMCの発表直後に様々な思惑から乱高下するため、短期ポジションはスクエアにしておきます。中期的にみると今回のFOMCで利上げは確実視されており、その後の利上げペースが緩やかになる事も織り込まれています。ドル上昇の材料出尽くし…
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    2015年12月9日
    【Dealer’sEYE】ビックイベント後のマーケットは如何に[井口喜雄]
    こんにちは トレイダーズ証券の井口喜雄です。 今週前半の相場振り返り それでは、今週前半の相場を振り返ってみたいと思います。 ドル円は先週末に発表された良好な米雇用統計の流れから123.50円付近まで上昇したものの、原油安や、11月中国貿易収支が悪化したことによるリスク回避の円買いもあり、結局123円を挟んだ値動きが継続しています。ユーロは対ドル、対円ともに昨日反発し1.089ドル、133.80円付近で推移しています。 さて、ECBと米雇用統計のビックイベントをこなしたマーケットはどのような流れとなるのか、戦略を立てておきましょう。 まずドル円ですが、今週に限った話をすれば11月米小売売上高や、12月米ミシガン大学消費者信頼感指数の発表を予定しており、年末商戦での旺盛な消費を背景に指標結果は良好なものになる可能性は高く単発的な上昇は予測できます。 ただし、来週開催される米連邦公開市場委員会(FOMC)での利上げは確実視されているなか、正直なところ、ドル上昇の材料出尽くし感は否めません。マーケットがクリスマス休暇モードに突入している事を考えると積み上がった円ショートが巻き戻されるイメージ…
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    2015年12月2日
    【Dealer’sEYE】今年最後の大勝負[井口喜雄]
    こんにちは トレイダーズ証券の井口喜雄です。 それでは、今週前半の相場を振り返ってみたいと思います。 今週前半の相場振り返り ドル円は昨日発表された米ISM製造業景況指数が予想を下回り、一時的に下値試す場面もありましたが、値動きは限定的となりました。マーケットの注目は明日のECB理事会、明後日の米雇用統計などのビックイベント待ちといった様相です。値動きは限定的で、122~123円台、ユーロドルも1.06前後での狭いレンジで推移する形となりました。 さて、今年最後の大勝負と題しました今週のレポートですが、皆さんはいつからお休みですか。金融市場は12月に入ると休暇シーズンに入る為、12月3日のECB理事会と12月4日の米雇用統計は今年最後の勝負と考える市場参加者は多いです。ビックイベントが控える週末の展開ですが、しっかり戦略を立てて臨みたいと思います。 まずは、12月3日のECB理事会ですが、注目点は3点で、預金金利、資産買い入れ、資産購入期間が焦点で下記が予想となります。 ECB政策 現行 予想 預金金利 -0.2% -0.3% 資産買い入れ 月額600億ユーロ 月額750億ユーロ 資産…