この原稿が掲載されるころ（編注：この記事は、FX攻略.com2021年1月号の記事を転載・再編集したものです）、米大統領は決まっているのでしょう。きっと、決まっているはず？ いや、決まっていてください！ 選挙前の最後のヤマ場である大統領候補討論会を見ながら、今はそんな気分です。
米大統領選の直後と翌年は株価が上昇する？
今年は一年を通して、新型コロナウイルスと米大統領選に振り回されることが多く、番組を担当していても結局は「コロナ次第」「選挙の結果次第」と、その先の結論にたどり着けないことを毎回もどかしく感じていました。
では、選挙後の株式相場はどうなっているのでしょうか。「選挙に対する不透明感が解消されて上昇しやすい」というのが、過去の傾向のようです。確かに、1976年からの「過去11回の米大統領選後のNYダウの値動き」を60日間分見てみると、2008年を除き、全ての年で株価が上がっています。唯一下がった2008年がリーマンショックの起きた年であることを考えると、選挙後は株価が上昇しやすいという傾向が強いことが分かります。
また、米大統領選の翌年の株価も上昇が8回、下落が3回と比較的強めで、「新しい大統領が行う政策に期待感が集まり、上昇しやすい」というのも、あながち間違いではなさそうです。 トリプル安を回避し景気回復する手段は？
ただ、懸念材料がないわけではありません。米国10年債の利回りが0.9％近く（10月23日現在）まで上昇しているにもかかわらず、ドル円は104円台まで下落するなど為替市場では全般的にドル安が進んでいます。
この動きは、「米大統領選の結果がどうあれ、大規模な景気対策による財政赤字拡大の方向は変わらない」ということを債券市場が織り込んでいるという分析が大半です。
ただ、このまま金利上昇が続けば、まず企業や家計の利払い負担が増加して景気回復に悪影響を与えるほか、国債の利払い負担が増加して、さらなる財政赤字の拡大を避けることはできません。債券価格が下落した結果、金融機関も大きな含み損を抱えるでしょう。
通貨安、債券安、株安は最悪のシナリオです。さて、米国の新大統領はどのようにしてこのトリプル安を回避し、景気回復を図っていくのでしょうか。
※この記事は、FX攻略.com2021年1月号の記事を転載・再編集したものです。本文で書かれている相場情報は現在の相場とは異なりますのでご注意ください。
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